企业并购存在的问题：运用专利情报解决方案

企业并购存在的问题：运用专利情报解决方案

1  企业并购的概述

并购包括兼并( Merger)和收购(Acquisition)，是企业投资的重要方式。兼并又称吸收合并，通常是指两家或两家以上的独立企业合并组成一家企业，一般表 现为优势企业吸收其他企业的活动。收购是指一家企业用现金或其他资产购买另一家企业的股票或资产，以获得该企业全部或部分资产的所有权，从而获取对该企业 的控制权。因此，企业并购实质上是变更企业权利主体的行为。

按照不同的划分标准，可以将企业并购分成不同的类型，见表1。
产生并购行为最基本的动机就是寻求企业的发展。就并购方而言，企业并 购的意义不外乎以下几点：一是扩大生产经营规模，完善产业链条，降低成本费用；二是提高市场份额，提升行业战略地位；三是快速获得人力资本、知识产权或其 他资源资质，增强企业的竞争力；四是实施品牌经营战略，提高企业的知名度；五是通过收购跨入新的行业，实施多元化战略，分散投资风险。而从目标企业的角度 分析，并购的意义则在于获得溢价，剥离部分资产或业务，避免公司被申请破产等。

2  企业并购中需要解决的问题

近年来，虽然全球范围 内并购交易活跃，但成功率却很低。这在跨国并购中表现得尤为明显，典型案例如：中海油收购优尼科；TCL 收购阿尔卡特；上汽收购韩国双龙；中国平安收购富通集团。据历史统计，大约一半的并购交易以失败告终，大多数在完成收购一年之后未能改善经营绩效。通过对 失败案例的研究，并购失败的原因主要归为五类：不完善的战略理由、过高的竞标出价、文化冲突、不完善的整合规划和执行以及不充分的尽职调查。尽管失败原因 各不相同，但有一个共同点：这些企业在并购时，大多停留在“我要什么”的阶段，而对于“为什么要，要到之后该干什么，如何干，干好之后可以得到什么，最大 的风险是什么”等深层次问题的考虑相对较少。

一般而言，企业并购从仅有一个模糊的并购意向到完成并购需要经历前期准备、并购策略设计、谈判签约、交割和整合阶段。表2 归纳了一个完整的并购流程需要重点解决的问题，并提供了相应的解决方法。

3  专利战术情报解决方案

应用专利战术情报，可以在企业并购中解决甄选目标企业、知识产权和人力资源尽职调查、并购专利风险预警、专利价值评估以及人力资源整合等关键环节，即回答“我要并购谁，它的实际情况如何，并购有无风险，我需要它哪方面的资源或资产，这些资源或资产价值几何，并购完成后下一步该做什么”的问题。

(1)甄选目标企业
对于技术并购，在寻找并购目标的阶段，首先要确定并购企业感兴趣的技术领 域。为避免分析面过于狭窄，应将竞争技术作为潜在替代技术考虑在内。这一步骤在整个过程中至关重要，因为其决定了用于后续分析的数据的质量。利用专利技术 信息检索，获得一张专利权人的列表，用于筛选潜在的并购目标。
在目标群中对每个候选企业进行评估时，可以采用专利战术情报作为选择依据，如：通过专利法律状态检索明确专利的有效性和权利属性，拥有有效专利较多的企业更具有吸引力；通过专利查新分析和评估目标技术／产品的可专利性，挖掘价值被低估的目标企业；通过专利侵权检索评估潜在购并技术或产品的侵权风险，避免卷入专利纠纷。

(2)尽职调查和风险预警
任何一个企业，都不希望购买到一起意外的专利官司，也不希望付出高昂的并购代价买到一堆失效专利或是一个没有核心研发人员的技术空壳。因此，开展知识产权和人力资源尽职调查是非常有必要的。
调 查内容应包括：①专利的权属；②专利的有效期；③专利费是否按时缴纳；④专利族中的专利在哪些国家有效；⑤是否存在侵权官司或可能引起侵权官司；⑥专利的 实际价值如何；⑦ 并购是否包括有关的技术骨干。利用专利信息检索，可以得到专利类型、审批状态、地域状态、法律状态、关键发明人等基本信息；通过侵权检索，可以判断目标技 术／产品是否有侵权风险；借助专利被引用情况检索，可以评估专利价值。

(3)价值评估
在知识经济时代，企业价值主要取决子无形资产的价值。因此，关于知识产权如专利、商标的确切信息，也成为资产价值评估的依据。尤其是专利，在其中扮演着一个重要的角色。
确定了并购目标之后，可以依据专利检索和专利查新的结果对企业作出合理的估价。专利的类型、有效性、权利属性、剩余保护时间、被引用次数均是影响专利价值的重要因素，潜水艇专利可能带来的巨大价值也应当考虑在内。

(4)人力资源整合
在谈判、交割和整合阶段，重点应关注关键发明人的去留问题。通过专利检索， 可以得到相关专利的发明人信息。如果发现某些发明人的专利数量特别突出，基本上说明目标企业的技术研发能力取决于这些核心员工。签订并购合同时，并购企业 应尽量争将他们纳入交易的一部分。并购后，制订针对被并购企业关键人才的保留计划，以帮助被并购方雇员因变动和对未来的不确定性而产生的压力和焦虑。

4  应用案例

案例：在一起并购案中，一家全球500强企业（A企业）希望涉足新的行业，尤其想要收购电子药物传输领域的小型企业。
为 寻找并购目标，先通过专利检索找到所有与电子药物传输相关的专利，作出一个专利权人的列表。虽然在检索过程中发现了一些技术主导型大企业和科研院所，但小 型企业才是A企业的兴趣所在。因此，对不符合条件的机构予以剔除，进而缩小了选择范围，最后将B、C、D三家企业列为候选企业。

初步确定并购意向后，采用专利检索分别对B、C、D企业进行尽职调查，核查专利型、合法性、有效性、专利权归属、剩余保护时间等问题。经检 索发现：B企业拥有3 项有效的实用新型专利且即将到期；C企业拥有5 项有效的发明专利，剩余保护期限为8～10 年；D企业拥有2 项有效的发明专利，剩余保护期限均为12 年。专利查新和侵权分析结果表明：三家企业的技术和产品均可以独立自由使用，无侵权风险。显而易见，C企业是其中最具吸引力的候选企业。

由专利检索结果知，C企业有一个活跃在创新活动中的关键发明人。掌握上述情况后，A企业在谈判内容中强调了该核心员工的留用，在得知该员工有离职意向后及时采取适当的措施挽留他。
进 一步审核发现，C企业的5 项发明专利均是在国外获得授权的，该企业根本没有在中国申请过任何相关专利。这一发现使得交易形势发生扭转。A企业原本打算通过并购获得对方在中国的专利 技术，在此基础上开发新产品，但对方在中国并没有专利保护。最终，A企业依此杀价，以大打折扣的价格完成了这宗并购交易。