互联网金融喧嚣背后：核心竞争力应该是什么？

    8月20日，国内一家P2P公司刷新了国内P2P行业的融资记录。这家公司获得了来自渣打银行等机构高达2.07亿美元的投资，此举被解读为“开启了传统金融行业和互联网金融未来合作的大门”。

    而与此同时，网贷之家公布的数据让人咋舌：截至今年7月底，全国P2P网贷行业累计平台数量达3031家，累计出现跑路、提现困难的问题平台达895家，约占30%。各类大大小小的P2P网贷平台依旧如雨后春笋般不断涌现。

    近几年互联网金融可谓一路疯狂。不过，鲜少露面的中国平安董事长马明哲日前却呼吁理性看待互联网金融，他认为：近日国家出台的“基本法”的影响是巨大、深远的，对互联网金融未来健康、有序、规范发展大有益处。可以说，“基本法”结束了行业的“无序生长”，之前很多企业，特别是互联网企业对互联网金融抱有过高的期望值，是不现实的，开句玩笑，99%以上的期望可能都是“皇帝的新衣”。

三年前，若一位投资人公开对外宣称“风控是互联网金融真正的核心”，他一定会收获不少白眼。但在今天，市场已渐渐发现，这一“守旧”的观点或许才是真相。

 “金融不是大卖场，不是随便把实体门店里的产品搬上网就叫‘互联网金融’。互联网不会横扫传统行业，尤其是金融业。”这是国金证券银行业分析师马鲲鹏近期在报告中陈述的观点。互联网金融的定位，就如其2000年出现时的定位一样，只能是中介，是信息的中介，是金融行业的“信息搬运工”。  

在刚结束的中国平安中报业绩会上，这家在互联网金融领域已走在领头羊位置的巨擘企业的董事长马明哲，就《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》和《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》发表了自己的看法。他认为，这份文件明确了互联网金融的定位：获客、定价和服务。获客是指网上获客成本比传统金融线下渠道便宜；定价是指互联网金融企业可依托用户大数据对金融产品利 率、贷款额度等进行定价，但这一能力大部分互联网企业不具备；通过线上服务提升效率、降低成本。因此，对于早期定位综合金融、拥有大数据和金融牌照的企业 而言，它们走对了互联网金融的路。

    但纵观目前市场，无论是统计机构公布的“跑路”数据，还是现有大部分互联网金融机构的资质。按照上述投资人和企业家的意见，90%以上的互联网金融企业最终难逃“被淘汰”的结局。

    按照统计学正态分布的逻辑，我们无法证明“现存的大部分自诩‘互联网金融企业’机构将被淘汰”的观点是完全错误的，只能说假如这件事情正确的概率低，这件事一般不被认为正确。结合国内过往一波又一波的视频网站、团购热潮逝去的经验，在大浪淘沙中，大部分以“互联网”做前缀的企业都会倒下，只 剩下业务能力最强的少数将存活并影响市场。

    在上述市场情况下，面对心急气躁的互联网金融资金方，包括真格基金创始人徐小平在内的众多投资大佬已开始呼吁市场理性看待互联网金融行业的估值。

    从概念上来说，“互联网金融”给了人们一种“无所不能”的印象。但从估值角度看，当前的市场上，仍没有一个现成的、比较科学的、大家公认的模型，缺乏所有人乐见其成或普遍接受的一个标准。